Avrupa ekonomisi, eylül ayındaki kısa süreli toparlanmanın ardından ekim ayında yeniden ivme kaybetti. Fransa'da ekonomik faaliyetlerin daralması ve şirket güveninin pandemi döneminden bu yana en düşük seviyeye gerilemesi, bölge genelindeki büyüme beklentilerini olumsuz etkiledi.
Fransa'da Siyasi ve Ekonomik Belirsizlik
Euro bölgesinin en büyük ikinci ekonomisi olan Fransa'da bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), eylül ayındaki 51,1 seviyesinden 48,4'e geriledi. Hizmet ve imalat sektörlerindeki bu düşüş, şirketlerin yeni siparişlerde yaşadığı azalma ve istihdam kesintileriyle derinleşti. Uzmanlar, bu bozulmanın arkasında hem mali kaygıların hem de 2027 cumhurbaşkanlığı seçimlerine yönelik siyasi belirsizliğin yattığını belirtiyor.
Fransız devlet tahvillerindeki satış baskısı da dikkat çekici boyutlara ulaştı. 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 5,14 seviyesine çıkarak 2002 yılından bu yana en yüksek noktasına ulaştı. Bu durum, borçlanma maliyetlerini artırarak şirket yatırımlarını caydırıcı bir etki yaratıyor.
Almanya'da Enerji Maliyeti Baskısı
Almanya'da ise tablo Fransa'ya göre daha dirençli görünse de yavaşlama sinyalleri belirginleşti. Ülkenin bileşik PMI verisi 52,8'e geriledi. İmalat sektörü savunma ve altyapı harcamalarıyla desteklense de, enerji ve ham madde fiyatlarındaki artış üreticilerin üzerindeki baskıyı artırıyor. Phil Smith, bu durumu "euro bölgesinin en büyük ekonomisindeki toparlanmanın kırılganlığı" olarak nitelendirdi.
ECB İçin Zorlu Karar Süreci
Euro bölgesi genelinde üreticiler, artan enerji ve lojistik maliyetlerinden şikayetçi. Enflasyonun inatçı seyrini koruması, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentisini güçlendiriyor. Ekonomistler, büyüme yavaşlarken borçlanma maliyetlerinin yüksek kalmasının hanehalkı ve şirketler üzerinde ek bir yük oluşturabileceği konusunda uyarıyor.
Şimdilik bölgenin resesyona girdiğini söylemek için erken olsa da, ekim ayı verileri Avrupa'daki ekonomik iyimserliğin yerini temkinli bir bekleyişe bıraktığını gösteriyor.
